当货币供应过多时，央行可以通过收紧货币政策，提高利率水平，抑制货币市场的过热；当货币供应不足时，央行可以通过放松货币政策，降低利率水平，刺激货币市场的活跃。央行的货币政策调控对于维持货币市场和利率市场的平稳运行和金融稳定具有重要意义。
货币市场是指短期资金的融通和调剂活动的场所。利率市场是指通过交易买卖短期债券、票据等金融工具而形成的利率水平。货币市场和利率市场的运行和调控密切相关，下面对其进行分析。
货币市场的运行是由市场供求关系决定的。需求方主要包括商业银行、非银行金融机构、企事业单位等，它们通常通过在货币市场上买入短期金融工具来解决短期资金需求；供应方主要包括政府、商业银行、非银行金融机构等，它们通常通过在货币市场上卖出短期金融工具来盈利或调整资金结构。货币市场的运行会受到市场利率、市场流动性、市场风险等因素的影响，需求方和供应方之间的交易行为会导致市场利率的波动，从而影响到货币市场的运行。
利率市场的运行也是受到供求关系的影响。需求方通常会根据其资金需求的时点、规模和风险偏好等因素，选择在不同期限的利率市场上买入相应期限的债券或票据，而供应方则根据其资金筹集和调整的需要，在不同期限的利率市场上发行相应期限的债券或票据。需求方和供应方之间的交易会导致利率水平的变动，较大的需求会推动利率上升，而较大的供应会推动利率下降。此外，利率市场还受到央行政策利率、市场流动性、市场风险等因素的影响，央行通过调整政策利率和进行公开市场操作等手段来调控利率市场。
货币市场和利率市场的调控可以通过央行的货币政策来实现。央行可以通过调整政策利率、进行公开市场操作、改变存款准备金率等手段，来影响市场的供求关系，从而调控货币市场和利率市场。当货币供应过多时，央行可以通过收紧货币政策，提高利率水平，抑制货币市场的过热；当货币供应不足时，央行可以通过放松货币政策，降低利率水平，刺激货币市场的活跃。央行的货币政策调控对于维持货币市场和利率市场的平稳运行和金融稳定具有重要意义。
以上是对货币市场及利率市场的运行与调控进行的分析。货币市场和利率市场的运行受到市场供求关系的影响，而央行通过货币政策的调控来影响市场的供求关系，实现对市场的调控。这对于维护金融稳定和经济的稳定发展具有重要作用。